华尔街的江湖，从来不乏据说。

Citadel，这个关于很多中国投资者来说有些生分的名字，刻下却是大家金融阛阓上最炙手可热的玩家之一。它从一家微型对冲基金起步，流程多年的发展，迟滞成长为该行业历史上最赢利的投资公司。

Citadel由Citadel LLC和Citadel Securities共同组成，其中Citadel Securities行为作念市商，推论着大宗的好意思国证券交游。

Citadel Securities专揽先进的时期和数据分析才略，为股票、期权等证券提供流动性，并从中赚取多数利润，并不断尝试扩大我方的“领土”。

如今，这家作念市巨头也曾成为好意思国股票的大家最大买家和卖家，并占据了好意思国股票阛阓四分之一的交游量。8月，其股票交游量以至卓绝了纽约证券交游所。

Citadel Securities究竟有何魅力，好像在作念市业务上独树一帜、并在竞争浓烈的金融阛阓中独领风流？

1990年，还在哈佛校园的Ken Griffin就创立了Citadel。2002年，他又创立了Citadel Securities。

Citadel首创东说念主Ken Griffin

跟着科技的日月牙异，ETF风靡大家，投资者对交游速率和成本的要求越来越高。电子作念市商凭借其高速率和先进算法在债券阛阓中占据了越来越首要的地位。

简短来说，电子作念市商就像位“双面交游员”，他们同期挂出买入和卖出报价，为阛阓提供流动性，从中赚取陋劣的价差。

Citadel Securities很早就意志到了电子交游的后劲，并参预大宗资源进行时期研发和系统缔造，为股票、期权等证券提供流动性，其阛阓份额不断扩大。

2008年，大家金融阛阓风雨漂流，很多投资银行纷纷退出了阛阓，导致阛阓流动性严重不及，波动性剧烈上涨。

可是，关于Citadel Securities来说，这却是一个绝佳的机遇。凭借其苍劲的数学建模和策画才略，Citadel Securities好像快速准确地为证券订价，在阛阓飘荡中为投资者提供流动性，并从中获利丰厚。

Citadel Securities的欧洲业务在2008年完了了近4.61亿好意思元的交游收入，这一功绩在随后的十年中齐未能被超越。

而这一年，亦然Citadel分说念扬镳的一年：Citadel LLC濒临吊销，而Citadel Securities适值色泽。而后，两家公司天然沉寂运营，但在股权上仍归Griffin通盘。

值得一提的是，Citadel Securities的首席推论官赵鹏，是一位出身于北京的资深金融东说念主士。Citadel Securities在中国阛阓内拓展了业务，该公司已在上海建立了微型团队，专注于救助其离岸中国业务。

Citadel之是以好像在浓烈的阛阓竞争中脱颖而出，收货于其对东说念主才的喜欢和对数据的深度挖掘。Citadel LLC以其Multi-manage（多重司理东说念主）模式而有名。

而Citadel Securities到手诀要，在于订单流，以及对海量数据的深度挖掘和专揽。公司每天处理价值高达4500亿好意思元的交游信息，并在此基础上进行复杂的展望分析和估值。

通过对高大数据集的分析，Citadel Securities好像准确估算各式阛阓条件下股票和期权的公允价值。这一才略收货于该公司在时期研发上的多数参预。据里面东说念主士向英国《金融时报》暴露，Citadel Securities每年齐会在硬时期和量化商议方面参预数亿好意思元。

Citadel Securities暗示，该公司“蛊惑了绝顶贤达且积极主动的专科东说念主士，他们好像处理寰宇上最复杂的金融问题”，何况“期待并奖励那些为咱们为客户提供额外体验的责任作念出孝顺的东说念主”。

尽管Citadel Securities的订价极具竞争力，但其利润率却相对较低。作念市业务的骨子决定了其利润的陋劣。

正如Virtu首创东说念主Doug Cifu曾暗示，作念市是一种“敲诈打”的业务，需要长久褂讪地积攒小额利润。

“咱们不会试图打出二垒安打、三垒安打或本垒打。要成为又名褂讪的单打手真实绝顶绝顶可贵。”

有竞争力的订价会蛊惑更多资金，以至来自竞争敌手。一位对冲基金高管在承袭《金融时报》采访时暗示：

“事实上，他们的订价是业内最佳的；我不知说念他们是怎样作念到的。咱们时常与他们交游，不得不尊重他们。”

如今，这家作念市巨头也曾成为好意思国股票的大家最大买家和卖家，并占据了好意思国股票阛阓四分之一的交游量；8月，其股票交游量以至卓绝了纽约证券交游所。

公司前年净营收63亿好意思元，利润28亿好意思元，仅本年上半年，公司净营收就达到49亿好意思元。

Citadel Securities暗示，自从前年运转在优质企业债阛阓作念市以来，使用其固定收益劳动的机构客户数目增长了卓绝15%。

Citadel Securities的大家固定收益和跨财富分销慎重东说念主Av Bhavsar暗示：

“这种演变（电子交游）履行上从几十年前的股权阛阓运转，不久之后又在外汇阛阓发生，当今这一趋势也曾扩展到了固定收益阛阓。跟着固定收益阛阓时期的高出，新参与者的出现似乎是自可是然的事情。”

昭彰，Citadel Securities的膨大秩序不会局限于好意思国。在欧洲、亚洲，以至是中国阛阓，Citadel正戒备翼翼地布局，寻求新的阛阓机遇。其中包括欧洲政府债券阛阓、以及由银行主导的企业固定收益交游阛阓。

“咱们进入一个行业不是为了赚点小钱。咱们进入一个行业是为了成为第一。每一次齐是如斯。”Citadel Securities首席运营官Matt Culek说说念。

如今，Citadel Securities的视力转向奉赵券阛阓。该公司但愿将我方在股票交游界限积攒的老师和时期上风应用到债券交游中。

可是，债券阛阓与股票阛阓存在显耀互异。债券品种茁壮，交游结构复杂。此外，监管机构对非银行金融机构的温柔也日益加强。

传统金融机构对Citadel Securities的崛起保合手警惕。他们缅念念，Citadel Securities等新兴的电子交游平台会裁汰他们的阛阓份额，并对金融阛阓的褂讪性组成恫吓。

行为一家非银行金融机构，Citadel Securities莫得像银行那样受到严格的监管，但其范畴和影响力激励了外界的担忧。

一位大型好意思国银行的资深经纪业务高管在承袭《金融时报》采访时暗示：

“若是其中一家（大型作念市商）倒闭，通盘这个词系统就会受到影响，就像银行通常。”

举例，其家眷答理室Archegos在2021年违约繁衍品交游时，给瑞士信贷、摩根士丹利和野村等银行变成了数十亿好意思元的耗费。

前年年底，好意思国证券交游委员会（SEC）和其他监管机构加大了对非银行金融公司的温柔，该办法夙昔用于监管保障公司，当今可能适用于Citadel Securities等公司。

而Citadel Securities方面强调，它们一直遵命透明交游的准则，积极互助监管机构的要求。

一家大型银行的高管暗示：“主要风险在于，监管机构看到Citadel Securities和Jane Street等公司存在风险，然后决定像监管银行通常监管它们，”

“然后，你的股权答复率就从无穷变成了15%傍边。”

连年来，Griffin还试图在好意思国政事舞台上饰演着越来越首要的变装。他大幅加多了对共和党的捐赠，何况公开品评一些民主党计谋。他曾公开暗示，不排斥畴昔参与政事事务的可能性。

尽管前路充满挑战，但在科技立异、成本阛阓实力和政事影响力的加合手下，Citadel已成为当代金融阛阓的巨无霸，畴昔将络续塑造大家金融的面容。